市场投入前置、蓄力长期发展，舍得酒业发布2026年半年度业绩预告

7月10日盘后，舍得酒业(600702)发布2026年半年度业绩预减公告，预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润1.35亿元到1.75亿元、归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.23亿元到1.63亿元。

今年上半年，白酒行业整体仍处于深度调整期，消费动能偏弱，销售持续承压。中国酒业协会《2026中国白酒市场中期研究报告》指出，行业经营指标陷入“三重收缩”困境，利润端遭受冲击。

在此背景下，舍得酒业主动推进中长期布局，聚焦一线市场前置增加投入，盈利表现阶段承压。对于业绩变动原因，舍得酒业在公告中表示，公司始终坚持长期主义，进一步强化市场基础动作，借助精细化运营，努力提升区域市场占有率；加大消费者培育工作力度，增强消费者对老酒品质和老酒文化的体验，阶段性提高市场投入，导致上半年销售费用保持较高水平。

从上半年经营来看，公司聚焦C端真实开瓶，积极开拓增量份额，沱牌特级T68等大单品、电商板块持续突破，成为拉动公司业务的重要引擎。

公告同时披露了2026年半年度营收同比预计下降16%左右的原因，主要系公司坚持“稳价格、控库存、强动销”核心原则，适度控制发货，积极支持经销商消化库存，稳定市场价格，保持市场和经销商良性运转。来自券商的调研也显示，舍得酒业优化经销商政策，启用费用直投、预投模式，并实行差异化费用投放以向优商倾斜，以强化渠道“稳价提质”效果。

对于下半年发展，舍得酒业将继续保持战略定力，积极探索、创造新消费环境下的商业模式，不断提升综合竞争力，进一步推动公司持续稳健发展。

分析人士表示，白酒行业此轮调整是从规模扩张转向价值深耕的结构性重构。舍得酒业主动控货、让利渠道、前置投入C端市场，虽然短期内让渡了利润，但在行业筑底阶段是更具远见的选择。下半年随着基数走低与库存逐步出清，行业有望迎来边际改善，届时主动调整者的经营弹性或将率先显现。

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