云南城投存量担保风险化解取得关键进展 多方协同助推参股项目经营基本面改善

2026年7月13日，云南城投置业股份有限公司(600239.SH)董事会审议通过议案，拟为参股公司云南澄江老鹰地旅游度假村有限公司继续提供5.60亿元连带责任担保，对应15.56亿元借款本息将展期至2028年1月21日。该笔担保尚需提交临时股东会审议。

公司董事会指出，本次担保为存量贷款的展期安排，未新增担保额度，未加重公司担保义务。老鹰地公司每年需支付大量工程款、税金及日常运营费用，展期有助于缓解其资金压力，避免因资金链断裂导致项目停滞。

公告显示，截至2026年6月30日，借款本金余额15.56亿元，逾期金额4.42亿元，公司担保的借款本金余额为5.60亿元。若贷款到期无法展期，公司需立即履行5.60亿元的连带代偿义务，将显著加重公司短期资金压力。本次展期有效规避了这一风险敞口。

2021年6月至12月，老鹰地公司向云南万科分笔借款合计15.56亿元，期限3年，云南城投按股比提供担保。2024年9月首次出现逾期后，双方协商展期2年；至2026年6月，部分债务再次逾期，经协商进行第二次展期。云南万科作为运营方，对项目实际状况有最直接的把握，其同意再次展期，反映出对老鹰地公司项目资产质量及后续经营改善方案的认可。

相较于前次展期，本次协议新增了实质性增信条款，并以资产抵押登记作为前置条件。

上述资产具有较强的市场价值和变现能力，资产抵押安排的引入，将公司担保义务与具体资产挂钩，为债权人提供了更充分保障，同时也为公司履行担保责任提供了更明确的资产对应路径，进一步夯实了风险防范基础。

本次担保展期是公司在存量债务处置中采取的风险管理举措，通过资产抵押增信、以时间换空间的方式，短期内避免了立即代偿对流动性的冲击。后续重点关注老鹰地公司项目销售去化进度及资产盘活成效，相关进展有待持续观察。

展望后续，云南城投已明确将会同云南万科及各方股东共同磋商经营改善方案，路径涵盖加大资产盘活力度、深入推进降本增效、持续优化资本结构、加速项目销售去化等举措。双方股东通力合作，共同推动老鹰地公司经营基本面持续改善，有望从根本上化解债务风险，最大程度降低公司代偿损失的可能性。尽管当前云南城投依然面临财务压力，但本次展期以时间换空间，配合资产抵押增信和后续经营改善计划，为债务问题的最终化解提供了可行路径。总体而言，此次担保展期是公司在复杂市场环境下审慎决策、积极化解风险的务实之举，有助于稳定市场预期，维护全体股东利益，后续进展值得持续关注。

业内人士分析认为，本次担保展期最核心的背景在于股东结构的特殊性。老鹰地公司为云南城投持股36%的参股文旅项目公司，云南万科通过子公司持有另外36%股权并负责项目日常运营。这意味着，云南万科身兼债权人、重要股东和项目运营方三重身份，与云南城投在老鹰地公司的存续发展和债务回收方面具有高度一致的利益诉求。

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