鹏华科创股债ETF大厂系列投教

　　

常见的ETF投资策略有哪些？ 　　

　　

近几年，指数投资因其运作透明、费率较低且风险相对可控的优势迅速发展起来，不仅产品数量在不断攀升，规模也在持续壮大。随着市场中出现了首只千亿规模的权益类ETF产品后，指数基金发展的规模化、多元化特征也渐趋清晰。指数基金的管理重点在于如何最大程度减少跟踪误差的同时获取基金收益，这一点鹏华基金颇有心得。鹏华基金在不断完善指数基金产品线的同时，也在拓展收益增长的探索方向，以“AI+”、“α+β”等各种手段捕捉超额收益，推出一系列精品化产品。

　　

01 鹏华Ashares的产品布局逻辑

　　

鹏华Ashares产品布局逻辑大体分为三部分，一是特色行业指数，已有产品涵盖了消费、制造、新能源、周期、科技、金融以及港股等各大板块，并不断拓展覆盖面；二是主流宽基指数，从沪深300、中证500、中证1000、国证2000到科技宽基布局如科创综指、科创50、科创100、科创200、创业板50等；三是宽基增强等，在市场走势愈加复杂的环境里，为投资者做好Beta收益的同时，合理融入AI算法，进行高频量价与机器化多因子挖掘，争取找到更多额外的Alpha收益。

　　

02 核心-卫星配置策略

　　

核心-卫星配置策略，投资者可以参照太阳系运行的原理，运用“一个中心”及“两个行星”的理念，将ETF组合分成“核心舱位“及“卫星仓位”。核心仓位通常以追踪市场的平均表现为目的，主要投资于能表征市场的宽基ETF，例如沪深300ETF、中证500ETF等。卫星仓位则以捕捉市场各种机会、赚取超额收益为主要目的，主要投资于具有周期波动、板块轮动特征的行业主题或风格指数ETF。

　　

结合鹏华Ashares指数工具箱与大家的风险偏好，有两种思路，一是稳健型的核心-卫星策略，比如配置沪深300增强等央国企含量较高的宽基指数作为核心舱位，再叠加弹性品种中药、证券、保险等，获取大金融的Beta收益；二是进取型的核心-卫星策略，核心舱位聚焦于科创50或科创综指，再叠加配置科技导向的卫星仓位，传媒、半导体等，以科技创新为大Beta。卫星仓位一般需要因环境变化及时做出调整，投资者可以采用主动策略，根据对市场的主观预判动态管理卫星仓位。

　　

03  ETF资产配置的再平衡

　　

ETF资产配置的再平衡指的是，随着ETF净值涨跌，资产配置中的资产比例会随之变化，投资者定期检视投资组合，比较各类ETF的最新权重与目标权重之间的差异，将已经上涨的资产减仓部分调整到目标权重，并投到权重下降的资产。

　　

一般来说，投资者可以以时间为指标，定期对资产配置权重进行检视，长期投资组合一般每半年或每年进行一次再平衡策略比较合适，ETF的价格波动需要一定时间才能充分反映，过度执行再平衡策略，会增加整体交易成本。另一种是以收益预期为指标，组合内某些资产价格变化幅度达到投资者预计水平，如ETF资产价格上升25%，或占比超出目标权重5%等情形，就会触发再平衡策略的执行。此提醒投资者，务必重视定期评估与调整投资组合。市场环境瞬息万变，投资者唯有定期审视投资组合，才能紧跟市场节奏。此外，投资者应充分认识到，每个人的风险承受能力各不相同。因此，在做出投资决策时，投资者需全面考量自身的风险承受能力与投资目标，确保投资行为契合自身实际情况。

　　

市场环境是不断变化的，投资者需要定期对投资组合进行评估和调整，关注市场趋势和宏观经济环境的变化。每个人的风险承受能力都是不同的，投资者需要充分考虑自己的风险承受能力和投资目标。

（来源：中金在线）